全球AI数据中心建设浪潮正面临严重的“电力瓶颈”，一批具备技术、成本和交付速度优势的中国电力供应链企业迎来历史性机遇。
A股成交逼近4万亿元
多只龙头股收盘时出现压单
今日（1月14日），A股出现“过山车”式行情。上证指数早盘一度涨超1.2%，午后由红盘翻绿，收盘时下跌0.31%。多只热门题材午后遭遇大幅跳水，如商业航天、光伏、无人驾驶、人形机器人、固态电池等指数午后也一度翻绿。
消息面上，1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。需要说明的是，此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。
截至收盘，A股今日成交达到3.99万亿元，再破历史纪录，目前成交额已连续4个交易日维持在3万亿元规模。
不过值得注意的是，今日收盘时，多只行业龙头股卖一挂单出现大量压单。比如招商银行(600036)，该股卖一挂单164.02万手，约合资金65.7亿元；长江电力(600900)卖一挂单137.56万手，约合资金36.9亿元；TCL科技卖一挂单99.26万手，约合资金4.9亿元。
出现上述类似情况的还有中国铝业、保利发展、中国石油、紫金矿业、上汽集团、中国国航、万科A、兴业银行、北京银行、中联重科、浦发银行、华夏银行、上港集团、江西铜业、歌尔股份、中国中免、恒瑞医药等。
电网设备板块开年大涨
2026年以来，电网设备板块持续走强。1月14日，行业龙头特变电工开盘上涨，盘中一度涨超9%，股价再创历史新高，A股市值一度超过1500亿元。午后受大盘整体回调影响，该股涨幅明显回落，收盘下跌1.97%。
据证券时报·数据宝，截至1月14日收盘，电网设备（申万）指数今年以来涨幅10.2%，超同期上证指数6个百分点以上。而在2025年，该指数大涨33.64%，同样跑赢同期大盘指数。
多只电网设备股自2025年以来走势强劲。截至1月14日收盘，2025年以来共有17股涨幅翻倍，其中智洋创新、华通线缆、中超控股、华菱线缆、红相股份累计涨幅排在前五位。仅1月14日当天，就有4只股票盘中股价创历史新高，分别为金盘科技、四方股份、特变电工、中国西电。
“十五五”开局之年电网投资有望加码
电网设备行业的热度持续攀升，与下游AI数据中心用电需求旺盛密切相关。据国际能源署（IEA）数据，到2030年，数据中心的电力消耗预计将翻倍至约945TWh，略高于日本当前的总用电量。其中，美国占预计增长量的最大份额，其次是中国。
高盛预计，未来10年，AI推动的全球数字基础设施+能源体系的投资规模将高达5万亿美元，其中，电网设备将是这场投资浪潮中最直接的受益者。
2026年作为“十五五”规划的开局之年，政策面对电网设备行业的支持力度明显增强。特高压项目核准正在提速，为国家电网投资增长提供了明确指引。有分析认为，近期电网设备个股批量异动的背后，是市场对2026年电网投资建设提速、出海景气度维持高位的预期博弈。
中信证券认为，预计在用电量持续增长背景下，“十五五”时期电网基本建设投资或达3.8万亿元，建议关注特高压、电网数智化、互联互济等环节。
华鑫证券指出，北美电网在高压变压器、输配电设备等关键环节长期投资不足，而AI数据中心负荷集中投放进一步放大了系统脆弱性。电网侧被动进入加速投资周期，需求将集中于高压及超高压变压器、开关设备、柔性配网及电网数字化设备等相关的电网基础设施。在本土产能扩张受制于周期与成本的情况下，具备规模制造能力和海外交付经验的中国电力设备企业在北美市场的相对竞争力有望持续提升。
19只电网设备股低估值且成交活跃
哪些电网设备股值得关注？估值水平方面，据数据宝统计，截至1月14日收盘，滚动市盈率低于30倍的电网设备股有31只。其中9股滚动市盈率低于20倍，包括新联电子、正泰电器、炬华科技、金杯电工、柘中股份等。
新联电子滚动市盈率为8.5倍，排在最低位置。公司具有全覆盖、免维护、高性价比的数据采集与通讯组网能力。2025年前三季度，公司实现净利润5.35亿元，同比增长421.43%。
从成交情况来看，上述31只低市盈率的电网设备股中，截至1月14日收盘，1月以来日均成交额环比上个月增长50%以上的有19只。许继电气日均成交额环比增幅最高，1月以来该股日均成交13.3亿元，环比增幅142.41%。其次是特变电工、国电南瑞、国电南自、特锐德、正泰电器等。
资金流向方面，上述这31只低市盈率的股票中，截至1月13日收盘，1月以来融资净买入超1亿元的有4只，分别为正泰电器、许继电气、国电南瑞、特变电工。
正泰电器1月以来融资净买入1.47亿元，居首位。在数据中心领域，公司与下游客户长期稳定合作，在国内外获得多个标杆性项目，公司的低压电器产品在数据中心供配电系统得到广泛应用。
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校对：彭其华
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